果。? (2)现金周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说,存货周转期和应收账款周转期越长,应付账款周转期越短,营运资金数额就越大;相反,存货周转期和应收账款周转期越短,应付账款周转期越长,营运资金数额就越小。现金周期为负数说明存货周转天数和应收帐款周转天数都很短,而应付账款递延天数很长,公司可以将营运资金数额控制到最小。这表明企业在运营资本管理中所采用的OPM战略很成功,这样不仅可以增强企业的财务弹性,还可以增加经营活动产生的现金流量。Р2 苏宁电器的OPM战略Р2、在盈利能力较好的情况下,为何有大量的资金的同时,又不及时付款给供应商呢?? (1)这涉及到一个财务弹性的问题,财务弹性是指企业对市场机遇和市场逆境的应变能力。对于拥有充裕经营性现金流量和现金储备的企业而言,一旦市场出现投资机会,其就可迅速加以利用,而一旦市场出现其意想不到的市场逆境,其就可以游刃有余,坦然面对,还本付息和股利支付能力也有保障。反之,对于经营性现金流量捉襟见肘、现金储备严重匮乏的企业,面对再好的投资机会和其他机遇,也只能望洋兴叹,对于始料不及的市场逆境,其很可能丧失还本付息和鼓励支付的能力,从此一蹶不振。? (2)这种现象涉及到货币的时间价值原则问题,货币时间价值的一个重要应用是“早收晚付”,即对于不附带利息的货币收支,与其晚收不如早收,与其早付不如晚付。货币在自己的手上,可以立即用于消费而不必等待将来消费,可以投资获利而无损于原来的价值,可以用于预料不到的支付。Р2 苏宁电器的OPM战略Р3、如果供应商机体索款,公司将面临较大的资金风险,如何进行风险管理?? (1)较低的银行游戏负债率。? (2)数额充足的现金储备。? (3)流动负债比例较高时,采取较低长期负债比例。? (4)持续改进公司的运营速度,从而改善物流配送、采购库存管理等。? (5)持续改进经营效率,以从根本上防范财务风险。
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