Р 总资产周转率近几年也呈下降趋势,3013年的总资产周转率为0.73%,2011年的1.81%下降到2012年的1.45%,资产运营水平需要强化。Р 可以看出,苏宁云商近几年的流动资产周转率走势还相对平稳,2012年比2011年有所降低,但总体还是良好的,表明企业流动资产周转速度较快,利用较好.Р 2.苏宁与国美对比营运能力分析Р 从表格和图表可知,苏宁电器的应收账款周转率2013年为37.74,低于国美的48.39, 2012年度为 63.21,较上年降低 0.52,低于国美电器 242.7的水平;2011年度为 63.73,较上年降低 40.3,低于国美电器 294.9的水平;公司应收账款周转率下降主要是由于公司年末应收代垫财政补贴款增加了,同时公司工程业务等的增加.Р 应收账款周转天数分析图:Р 从图中可以看出,2009年至2013年,苏宁的应收账款周转天数普遍高于国美说明苏宁从销售开始到回收现金平均需要的天数要高于国美。Р 存货周转天数分析图:Р 从上面两张图可以看出,存货周转天数2009年至2012年苏宁都低于国美;仅2013年,苏宁的存货周转天数高于国美;存货周转率2012 年度为5.28,较上年度下降 1.43,高于国美电器4.90 的水平;2011 年度为 6.65,较上年度下降 1.20,高于国美电器5.90 的水平;总资产周转率 2012 年度为 1.45,比上年度降 0.36,高于国美电器0.75 的水平,存货周转率降低,是由于公司针对传统元旦春节销售旺季,积极开展备货工作,并且苏宁易购大规模扩张及年底促销也需要大量的存货Р.综上,公司运营能力下降并非长期趋势,主要是由于短期财政垫款大幅增加和苏宁易购扩张及为备战年底电商大战大量储货所致,而且公司存货周转率和总资产周转率等核心运营指标均高于国美电器,公司经长期努力形成的较好的运营能力未来仍将继续保持.
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