3.3 营运资金的结构分析Р100%Р1<>8929Р负债合计Р100%Р31657Р资产合计Р1<>8.4%Р5<>827Р存货Р1.7%Р323Р其他应付款Р1.1%Р35<>8Р其他应收款Р15.<>8%Р29<>86Р应付票据Р17.2%Р544<>8Р应收票据Р4<>8.7%Р9216Р应付账款Р14.7%Р4666Р应收账款Р占负债比%Р金额Р科目Р占总资产比%Р金额Р科目Р表3-3 美的电器2009年底部分资产与负债表(单位:百万元)Р美的电器经营活动现金净流量变化如表2-4: Р 表3-4 美的电器2006-2009年现金流量表构成(单位:百万元)Р3.4 营运资金与经营现金流量的相关分析Р743Р263Р-20<>8Р-515Р筹资活动净现金流量Р-1112Р-3<>851Р-1044Р-721Р投资活动净现金流量Р2056Р3752Р1633Р1043Р经营活动净现金流量Р2009年Р200<>8年Р2007年Р2006年Р美的电器营运资金规模的扩大给公司带来了好处,使其处于产业价值链的有利位置,并且可以利用这一优势与关键性资源供应商建立战略合作伙伴关系,充分利用供应商的资金。Р理论上看,营运资金大于零和流动比率大于1.5或2的稳健财务要求,也就产生了财务上不能“短贷长投(即短期贷款用于长期性的固定资产和并购类投资)”。然而,越来越多的企业极力推行“零营运资本”的策略。显然,这种“流动资产与流动负债”的匹配要求具有极高的风险性,这对物流、资金流、信息流的速度提出了极高的挑战和要求。Р3.5 营运资金的经营绩效与风险分析Р“短贷长投”金额控制在适度水平Р流动负债比较高,长期负债比较低Р安排比较保守的现金准备Р企业流动资金周转快于行业平均水平Р实际上,在同时满足下列条件时就可以采用“短贷长投”:Р四、总结与启示Р1РOPM战略风险控制Р2Р“净现金需求”分析
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