C.应付票据 D.根据周转信贷协定取得的限额内借款? 【答案】ABCР5РРР（三）营运资金的特点?1. 来源具有灵活多样性；?2. 数量具有波动性；?3. 周转具有短期性；?4. 实物形态具有变动性和易变现性。Р6РРР（四）营运资金的管理原则?1.保证合理的资金需求；?2.提高资金使用效率；?3.节约资金使用成本；?4.保持足够的短期偿债能力。Р二、营运资金战略?主要解决两个问题：Р企业运营需要多少营运资金 流动资产投资战略；Р如何筹集企业所需营运资金 流动资产融资战略。Р7РРРР（一）流动资产的投资战略?1. 流动资产投资战略的种类?紧缩的流动资产投资战略?（1）维持低水平的流动资产与销售收入比率；?（2）更高风险、高收益。 （解释清楚）?宽松的流动资产投资战略?（1）维持高水平的流动资产与销售收入比率；?（2）较低的投资收益率，较小的运营风险。Р8РРР2.选择何种流动资产投资战略的影响因素Р影响因素Р具体表现Р企业对风险和?收益的权衡Р（1）一个企业必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资战略。保守，选择宽松的流动资产投资战略；偏重更高的盈利能力而承担风险，选择紧缩的流动资产投资战略；?（2）银行和其他借款人对企业流动性水平非常重视。如果公司重视债权人的意见，会持有较多流动资产。Р产业因素Р销售边际毛利较高的产业，宽松信用政策可能提供更可观的收益。Р影响企业政策?的决策者Р（1）运营经理和销售经理分别喜欢高水平的原材料存货及产成品存货；?（2）财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化。Р9РРР（二）流动资产的融资战略?1.流动资产的特殊分类?分类特点永久性流动资产销售处于最低水平时，对流动资产的最基本的需求水平。?波动性流动资产当销售发生季节性变化时，超过永久性流动资产水平的额外流动资产。Р10
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