用在流动资产上的资金。广义的营运资金又称为毛营运资金,是指一个企业流动资产的总额; 狭义的营运资金,又称净营运资金,是指流动资产减流动负债后的余额。(二)营运资金管理的目标※实现企业价值最大化※保持充足的流动性※使财务风险最小化二、营运资金的特点(一)营运资金的周转具有短期性企业占用在流动资产上的资金,周转一次所需时间较短,通常会在 1年或 1个营业周期内收回,对企业影响的时间比较短。(二)营运资金的实物形态具有易变现性短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力,如果遇到意外情况,企业出现资金周转不灵、现金短缺时,便可迅速变卖这些资产,以获取现金。(三)营运资金的数量具有波动性流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化,时高时低,波动很大。随着流动资产数量的变动,流动负债的数量也会相应发生变动。(四)营运资金的实物形态具有动态性企业营运资金的实物形态是经常变化的,一般在现金、材料、在产品、产成、应收收账款、现金之间顺序转化。(五)营运资金的来源具有灵活多样性企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样,通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等。三、营运资金的筹资组合策略 1、物流企业的筹资组合是指物流企业资金总额中短期资金和长期资金各自占用的比例。 2、筹资组合解决的问题:流动资产与流动负债之间的配合问题。 3、常用的筹资组合: 正常的筹资组合冒险的筹资组合保守的筹资组合(一)正常的筹资组合组合原则: 短期流动资产——由短期负债来融通长期资产——由长期负债来融通只是一种理想的筹资模式,实际中很难实现(二)冒险的筹资组合组合原则: 长期资产——由部分短期负债来融通特点:资金成本低,但风险较大(三)保守的筹资组合组合原则: 部分短期资产——通过长期负债来融通特点:资金成本较高,会降低股东的收益,但会降低违约风险
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