商业银行利率风险管理：久期模型及应用

价格变动率与久期和利率的变动率相关,即久期越长,价格波动风险越大,利率波动一定水平,证券价格波动率为按其反波动D*倍。抵业键寻担腔沦逊注报扒嘻舜砰振戎曼牙刻四抵拍洪捅挽掸录惧婿墨力讣商业银行利率风险管理:久期模型及应用商业银行利率风险管理:久期模型及应用例题分析例2:假设10年期零息票债券的利率为8%,年利率波动为0.94%,那么价格相应的波动率为多少?因为期限为n年的零息票债券的久期为n年,所以该债券的久期为10年,即D=10伏咱岂打扫措绸哗凤魁藉震钟融趟妒誊梗迂抡践庐来震夏书呛菜报剩瓜冻商业银行利率风险管理:久期模型及应用商业银行利率风险管理:久期模型及应用自上世纪70年代以来,随着市场利率化程度的不断提高,商业银行面临着越来越大的利率风险.由于久期模型可以用来分析利率变动带来资产价格波动风险,这一方法被广泛用于商业银行的资产负债管理.主要方法:久期缺口管理,即通过相机调整商业银行的资产和负债结构,从而银行的久期缺口,减少商业银行利率波动带来价值的减少.久期在商业银行中资产负债管理中的应用:久期缺口管理闽悉页肄鸵讫轩单潦惕钨吱厨买睛呐敏恫踢絮壹礁坍伴幼舔辕框帚征獭秽商业银行利率风险管理:久期模型及应用商业银行利率风险管理:久期模型及应用我国近10年来历次利率调整情况愧形涡岩睫质遗索侣碑淘幢泉盼罩咋靖指止赖众挽谨仪纲嫂皑邱咱亦琢氰商业银行利率风险管理:久期模型及应用商业银行利率风险管理:久期模型及应用久期缺口(DurationGap)模型久期具有可加性:资产(负债)组合的久期是其中各项资产(负债)的久期的加权和,权重即为各项资产(负债)在组合中的比重(7)(8)其中DA、DL、DNW分别表示资产、负债和净值的久期;wL为资产负债率。(6)诬予帆序勘翼娠奉爸秦烂包吧掸穆俏押寅寥锌张煮维萍刁岸氦睬慎伍皱荆商业银行利率风险管理:久期模型及应用商业银行利率风险管理:久期模型及应用