杠杆并购案例??PAG 收购好孩子集团Р一、案例概述Р结构要点Р二、相关背景Р三、收购过程Р四、案例分析РPAG收购好孩子Р一、案例概述Р2006年1月底,私募投资基金太平洋联合(PAG)以1.225亿美元的总价值购得原来由香港第一上海、日本软银集团(SB)和美国国际集团(AIG)持有的67.4%好孩子集团股份。? 至此,PAG集团成为好孩子集团的绝对控股股东,而包括好孩子集团总裁宋郑还等管理层持32.6%股份为第二大股东。Р1、好孩子公司简介? 好孩子公司创立于1989年,是中国最大的童车生产商。在被收购前的5年内,好孩子的年利润增长率达到20%~30%。? 2005年,好孩子集团的销售额达到25亿元,纯利润1亿多元,净利润率约5%,位居世界同行业前几名,其中国际与国内市场的比例为7∶3。? 作为国内最知名的童车及儿童用品生产企业,好孩子集团已经成功占领了消费市场。好孩子的销售额有将近80%来自海外市场,部分产品在海外市场占有率近50%。Р二、相关背景Р2、PAG公司简介? PAG是一家在香港注册、专门从事控股型收购的私募基金。? 据资料显示,PAG旗下管理着大约4亿美元基金,投资好孩子集团是其在中国的第五宗交易。? 在过去的12个月,PAG在中国累计投资约2亿美元,其中包括收购好孩子集团。Р二、相关背景Р三、收购过程Р2、杠杆设计Р1、目标选择Р3、实施过程Р4、收购后整合Р三、收购过程Р第一阶段:目标选择? 好孩子集团的优势:? 1、强大的市场份额? 好孩子集团是中国最知名的童车及儿童用品生产制造商。其生产的童车占领了70%的国内市场,稳坐国内市场的头把交椅;部分产品在海外市场占有率近50%,在美国的市场占有率也达1/3。强大的市场份额成为私人基金眼中的宠儿。
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