资金做出合理的规划n订。 BrianFlanagan(2005年)指出现金流量是处在一种循环的状态,因此,我们必须依据循环来管理营运资金,通过对应收账款、应付账款、存货的管理合理的调配现金流量n?。我国对营运资金管理的研究是从20世纪90年代以后才开始的,与国外研究相比,我国关于营运资金管理内容的研究起步较晚,相关的研究文献也很少。并且国内的研究主要集中在理论方面,而关于实际应用的研究相对较少。 1993年以来最早研究营运资金的,据中国知网检索是1993年潘一欢发表在《财会月刊》上的“净收益和营运资金的比较研究”n引。因营运资金概念刚引入我国,因此,这篇文章意图是将营运资金与净收益进行比较,来解释营运资金的本质,文章同时也指出营运资金与净收益是紧密联系的,净收益是营运资金的重要来源,营运资金又恰当地说明净收益是如何在经营中营运的。向平在(1997年)提出了“零营运资金管理"基本原理,就是从营运资金管理的着重点出发,在满足企业对流动资产基本需求的前提下,尽可能地降低企业在流动资产上的投资额,并大量利用短期负债进行流动资产的融资啪1。“零营运资金管理”的显著特点是:能使企业处于较高盈利水平,但同时企业承受的风险也大,即所谓高盈利、高风险幢11。这篇文章发表以后,学术界对零营运资金的管理产生浓厚的兴趣,关于这方面的文章有十多篇。刘运国、黄瑞庆等(2001年)通过对沪市上市公司年报数据的实证分析认为: 目前中国上市公司营运资金管理策略大部分属于中庸型,流动资产比例和流动负债比例呈现出同向变动乜2‘。企业的收益能力与营运资金的管理策略有很大关系, 其中最能体现策略成效的收益指标是总资产主营业务利润率。总体上讲,我国企业缺乏冒险和创新精神,在流动资金存量管理上趋于保守,企业理财者缺乏营运资金管理的艺术、策略和勇气。王竹泉教授(2005年)指出提高跨区分销企业营运资金管理水平,必须将营运
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