题的一种方法。3南昌理工学院毕业生论文第2章资本结构相关理论概述2.1企业资本结构的含义资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。资本结构是理财的重要内容,现代资本结构理论认为资本结构优化的目的就是企业价值的最大化。资本价值是指企业全部资产的市场价值,它是以一定期间企业所取得的报酬(按净现金流量表小),按与取得该报酬相适应的风险报酬率作为贴现率计算的现值来表现的。资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的构成,不仅包括长期资本,还包括短期资本。狭义的资本结构专指长期资本结构。本文所论述的时广义的资本结构。由财务管理的基本原理可知,报酬与风险是成比例变动的,所获得的报酬越大,所冒的风险也就越大。二风险的增加也会影响到企业的生存状况和获利能力。因此企业的价值只有在报酬和风险达到最好的均衡时才会达到最大值。也就是达到了企业资本结构优化的目的。企业的资本结构是由企业采取各种长期筹资方式筹资而形成的,表明企业全部资金来源中债务资本与权益资本(所有者权益)之间的比例关系,各种筹资方式及其不同的组合类型决定着企业资本结构及其变化。2.2资本结构的基本理论资本结构理论的发展进程基本可分为两个阶段:旧资本结构理论阶段和新资本结构理论阶段。旧资本结构理论又可分为两个部分:古典资本结构理论和现代资本结构理论。古典资本结构理论形成于资本结构研究的萌芽阶段,包含了净收益理论、净经营收益理论以及介于两者之间的传统理论。在现代资本结构理论诞生之前,关于资本结构的讨论均是初浅的,仅就一些现象讨论现象,是建立在经验判断的基础上的,只是对所有者行为的一种推论,没有系统地、科学地讨论其本质。直到1958年“MM”理论的出现,才开创了资本[3]结构理论研究的新时代。到了70年代末,西方学者们又突破了旧资本结构理论的研究框架,把信息不对称作为研究的重要条件,发展出新资本结构理论,具体包括代理成本理
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