进口(以乐普为例)目前我国已经是世界医疗器械第二大消费国,仅排在美国之后。根据中国医药物资协会发布的《2016中国医疗器械行业发展蓝皮书》统计,2016年中国医疗器械市场总规模约为3,700亿元,相较2015年增幅约为20.1%。由于我国医疗器械市场规模庞大,加上美国医疗器械领域出巨头的规律,这几年国内投资者都十分关注国内能否出现本土的医疗器械巨头企业。前几年,因为技术落后等原因,我国医疗器械普遍依赖进口,价格昂贵。因此,本土医疗器械企业选择的发展策略往往是发挥成本优势,抢占进口医疗器械产品的市场份额,从而在医疗器械“进口替代”浪潮中发展壮大。乐普医疗就是一个典型。乐普医疗于2009年实现创业板上市,主营医药研发、医疗器械两大业务,目前已达到577亿元市值(TTMPE64.1倍)。在器械方面,乐普医疗主打国产心脏支架业务。在乐普医疗刚开展心脏支架业务时,国内心脏支架主要依靠进口。但因为国产心脏支架成本优势显著,目前国内心脏支架基本实现国产化。乐普医疗目前占据了国内心脏支架市场20.50%份额,在国内心脏支架市场排名第二位,仅排在微创医疗后面。公告披露,医疗器械为乐普医疗权重最大的板块,创造了乐普医疗2012年以来较快增长的态势。2017年,乐普医疗器械营收25.21亿元,同比增长19.64%,实现净利润6.44亿元,同比增长16.84%。乐普医疗2017年营收45.38亿元,同比增长30.85%;归母净利润8.99亿元,同比增长32.36%。 乐普医疗的医疗器械板块中,心脏支架业务为重要构成。乐普医疗实际就是柏盛国际在中国的主要竞争对手之一。人口老龄化、消费升级利好心脏支架市场乐普医疗与柏盛国际的心脏支架业务增长,与中国心脏支架市场发展离不开关系。预计未来中国心脏支架市场将继续保持发展。受益于国内人口老龄化以及消费升级,心脏支架行业在医疗器械行业里面属于较有潜力的细分领域。
全文预览
