2-- 2013 学年第 2 学期) 课号: 课程名称: 公司金融阅卷教师: 张云华班级: 10金融 4班学号: 104172309 姓名: 邓文野成绩: 过高,交易活跃度下降,公司通过送红股与公积金转增股本的方式,来扩大总股本,以达到拉低每股价格、提高股票交易活跃度的目的,根据相关研究,低价股的市盈率一般会比高价股的市盈率略高。但是,不管动机是什么,这一行为本身的确有效地缓解了股权直接融资与股权被稀释之间的矛盾。 4 、经营业绩是企业资本运作的根本深万科的融资是伴随着公司的股本扩张和股价上涨的过程而不断进行的,而究其股本扩张和股价上涨的背后的实质是公司业绩的快速增长。营业收入(亿元) 净资产(亿元) 净利润(亿元) 总股本(亿股) 1990 年 2.19 0.51 0.18 0.41 2007 年 355 339 53 109.95 复合年增长 34.89% 46.49% 39.91% 38.95% 自1990 年至 2007 年底,公司的营业收入增长 162 倍,净资产增长 659 倍,净利润增长 302 倍,总股本增长 268 倍,因此其复权股价增长近 100 倍,最高股价增长 200 倍也并不令人吃惊了。从以上的业绩增长可以看到,深万科这样能够游刃有余地在资本市场上进行资本运作的背后是其稳步快速发展的经营业绩,而娴熟的资本运作又为企业的经营发展添加了强劲的动力。[引用](1)潘岳奇.我国房地产上市企业资本市场———以10家房地产上市企业为例[J] . 房地产开发, 2008 (2)王之文.房地产开发企业融资策略研究[J] .吉林省经济管理干部学院学报,2010 (3)王红兵,王淑嫱.解决房地产企业融资难的有效途径———多元化融资[J] .建筑经济, 2007 (4)万科历年年度报告(4)石薇、胡晓龙.中国房地产开发企业融资模式的多元化探索[J] .中国物价,2009
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