3141007美元5923B股第二步,注资过程开始:第三步,注入蒙牛公司资产:开曼群岛公司将得到的全部资金以增资的方式,转移给毛里求斯公司,毛里求斯公司使用这笔资金(2597.3712万美元)购入内蒙古蒙牛66.7%的股份。对赌协议的签订股东持有股票数额/类型股权比例投票权比例分红权比例蒙牛(金牛,银牛)5102股/A类股票9.43%51.02%9.4%风险投资机构(MSDiary,CDH,CIC)48980股/B类股票90.57%48.98%90.6%③对赌协议的签订风险投资进入的过程中,风险投资机构还与蒙牛管理层签订对赌协议:蒙牛需在第一年实现年增长率50%,若达成,蒙牛股东间接持有的对中国乳业公司的A类股,将以1拆10的比例无偿转换为B类股份。转化后的蒙牛方与风险投资方的股权比例分别为51.02%:48.98%。若未达成,那么作为惩罚,开曼公司及其毛里求斯子公司账面上剩余的大笔投资现金将由风险投资方完全控制(见上表,风险投资方拥有90.6%的分红权),并且将因此占有蒙牛股份60.4%(=66.7%*90.57%)的绝对控股权。第一轮投资对赌协约的实现2003年8月,“蒙牛股份”的财务数据显示:其销售收入从2002年底的16.687亿元,增至2003年底的40.715亿元,销售收入增长了144%;税后利润从7786万元增至2.3亿元,增长了194%。由于提前完成了对赌协议的任务,9月19日,金牛公司、银牛公司分别将所持有的对中国乳业公司5102股(1000股对中国乳业公司最初成立时所持股份,加上于首次增资前认购的股份)A类股票转换成51020股B类股票。至此,蒙牛管理层股东在对中国乳业公司中所占有的股权比例与其投票权均为51%,由于中国乳业此时仅持有66.7%的内蒙古蒙牛乳业的股份,外资银行实际持有蒙牛股份32.6%,蒙牛相关人士持有67.4%,第一轮风险投资顺利完成。
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