扩大为 10 亿股,公众超额认购达 206 倍,一次性冻结资金 283 亿港元,股票发行价格稳稳地落在了最初设计的询价区间 3. 125-3 . 925 港元的上限 3. 925 港元,全面摊薄市盈率高达 19 倍, IPO 共募集资金 13 . 74 亿港元。 2004 年上市后,蒙牛管理团队最终在上市公司持股 54 %,国际投资机构持股 11 %,公众持股 35 %。?在 IPO 中共出售了 1亿股蒙牛的股票,已经套现 3. 92 亿港元。摩根士丹利、鼎辉和英联分别卖出 35034738 股、 11116755 股及 6348507 股,分别相当于蒙牛已发行股本约 2.60%,0.8 %及 0.4%。? 2004 年 12 月,摩根士丹利等私募投资者行使第一轮可转换债券转换权,增持股份 1. 105 亿股。增持成功后,三个私募投资者立即以 6. 06 港元的价格抛售了 1. 68 亿股,套现 10 .2亿港元。? 2005 年6月 15 日,三家私募投资者行使全部的剩余可转债,共计换的股份 2.58 亿股,并将其中的 6261 万股奖励给管理层的代表——金牛。同时,摩根斯丹利等投资者把手中的股票几乎全部抛出变现,共抛出 3.16 亿股(包括奖给金牛的 6261 万股),价格是每股 4.95 港元,共变现 15.62 亿港元。时间售出股份套现金颈 IPO 时 2004 年6月约1亿股 3.92 亿港元第—次转股 2004 年 12月约1. 68亿股 10.2 亿港元全部转股后 2005 年6月约3. 16亿股 15.62 亿港元表三家机构投资者退出过程 3 通过 IPO 外资成功退出二蒙牛 PE 融资成功的经验 1,蒙牛拥有良好的自身条件 2 蒙牛适时地选择了有力的合作伙伴 3 私募投资者丰富管理经验和专业投资水平 4 私募投资者合适的进入方式和退出机制
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