新成立的华源股份,上交所上市。Р并购了常州华源化学纤维有限公司、锡山长苑丝织厂、江苏秋艳集团等纺织企业。Р联合1996-1998年并购的六家农机企业发起华源凯马,B股上市Р1998年后涉足医药行业,收购浙江凤凰,更名为华源制药,收购一批中小医药企业Р纺织Р农机Р医药Р收购?北药?11.6亿Р3.盲目扩张,“并购先生”被并购Р页码 6Р九月 18Р2005年9月,华源集团由于贷款偿还逾期,在短短几天内遭到了上海银行、浦发银行等十几起诉讼,涉及金额超过12亿元,债务危机浮出水面并引发了银行集体逼债。Р在这种情况下,华源集团无奈实施整合。Р2006年4月,华润集团获得华源集团70%的股权——正式入主华源。Р至此,华源集团重组的连环大戏幕。华源在原来诸多收购战中是胜利者,但最后,却是经常在收购中不敌华源的华润集团,把所有收购的成果来了一个一锅端!Р案例2续:投融资不匹配,并购先生“被并购”Р页码 7Р九月 18Р根据华源内部分析,引起本次资金危机主要原因有三:?原始资本金不足,引起资产负债率长期偏高;?短贷长投,导致债务结构不合理,贷款比率过高;?公司层层控股,管理链条过长,使个别企业的突发事件对整个集团产生不良影响。Р其中,除了管理链条过长属于管理问题外。其它两个,也是最重要的两个原因均是属于集团投融资不匹配的原因。Р启示:作为运作资本的国资经营平台,在资本运营过程中,必须强化投融资能力,从而提高资本运营效率,降低风险。Р由此引发的问题:Р页码 8Р九月 18Р如何做到正确投资?Р什么是正确的投资战略?Р目录Р页码 9Р2011年11月Р企业投资战略的选择Р企业投资管理水平的提升Р典型的投资战略——企业并购重组Р目录Р页码 10Р2011年11月Р企业投资战略的选择Р企业投资管理水平的提升Р典型的投资战略——企业并购重组Р什么是投资战略Р如何制定成功的投资战略Р中美嘉伦简介及案例
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