企业并购重组理论与实务Р主讲:郜卓Р话说天下大势,分久必合,合久必分。Р——《三国演义》Р第一部分Р并购重组的理论问题Р企业并购重组Р合—并购:兼并、合并、收购?分—分立Р并购—并Р兼并:也称吸收合并,是企业以现金、债券、股票、股权或其他形式取得其他企业全部资产或股权,并使其丧失法人资格或改变法人实体的行为。?合并:也称创新合并,是指两家或两家以上公司合并成一家新公司的行为。Р并购—购Р收购:企业用现金、债券、股票、股权或其他形式取得另一家企业全部或部分资产、股权,以获得企业控制权的行为。Р并购M&AР兼并与收购的统称,是企业为了获得其他企业的所有权或控制权而进行的产权交易行为,以便对其他企业直接或间接发生支配性影响。Р并购主体Р行业投资人:战略性投资,发展,资产经营回报?财务投资人:策略性投资,退出,资本回报Р并购对象Р资产:实资产、部分无形资产?股权:100%股权、51%股权、相对控股权?控制权:特许经营权、委托管理、租赁、商标、核心技术、联合等。Р支付手段Р现金?股权或股票?债券?行政划拨?承担债务?合同或协议
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