第六章 扩张战略

?按并购双方在并购后的法律地位划分?吸收型(A+B=A) ?新设法人型(A+B=C) ?控股型?按并购双方产业特征划分?横向并购(horizontal M&A) ?纵向并购(vertical M&A) ?混合并购(conglomerate M&A)Р2017/6/25Р重庆邮电大学舒强博士/副教授Р6Р第六章扩张战略Р按中介机构是否参与分类?直接收购?间接收购?按支付方式划分?现金收购?股票收购?综合证券收购?按并购动机划分?善意并购?恶意(敌意)并购Р2017/6/25Р重庆邮电大学舒强博士/副教授Р7Р第六章扩张战略Р按是否利用目标公司本身资产支付并购资金划分?杠杆收购(leveraged buy-out) ?非杠杆收购?按照并购出资方式划分?出资购买资产式并购?出资购买股权式并购?股票置换资产式并购?股票置换式并购?按照并购操作来划分?品牌特许型,托管型,租赁型,承包型,划拨型,债权债务承担型,管理者收购型和联合收购型等Р2017/6/25Р重庆邮电大学舒强博士/副教授Р8Р第六章扩张战略Р并购战略要点?明确并购目的?产业分析?审慎选择目标公司?做好尽职调查(Due Diligence) ?正确估计自身实力?依法合规操作?妥善处理各种关系Р2017/6/25Р重庆邮电大学舒强博士/副教授Р9Р第六章扩张战略Р并购后的整合?有形整合?经营战略整合?人力资源整合?组织与制度整合?资产债务整合?财务整合等?无形整合?文化整合Р2017/6/25Р重庆邮电大学舒强博士/副教授Р10Р第六章扩张战略Р2、一体化战略?纵向/垂直一体化(vertical integration)?前向一体化(forward integration)?特许经营(franchising)?后向一体化(backward integration)?横向一体化(horizontal integration)