市场需求改变产出类型或者在产出不变的情况下改变投入Р产出转换:产品少量多批,如玩具、汽车Р投入转换:给料型产业如电力产业、医药РKulatilaka&Marks(1988)РKulatilaka(1993)РKogut& Kulatilaka(1993)Р延迟期权Р管理者拥有有价值的资源,等待市场机会的出现以更好的利用Р自然资源的开采、房地产开发РTourinho(1979);РMcDonald&Siegel(1986)РPaddock&Siegel(1986)РSmith(1988)РTitman(1985)РIngersoll&Ross(1992)Р分阶段Р投资期权Р将投资分为多个阶段,每一个阶段根据已有信息决定是否继续投资。Р研发密集型产业,如制药行业;资产密集型长期投资项目,如大规模基建项目РMajd&Pindyck(1987)РCarr(1988)Рis(1993a)Р放弃期权Р在不利情境下永久放弃项目的营运,变现设备和资产Р资本密集型产业,如航空、铁路、金融服务、新产品开发РMyers&Majd(1990)Р多重复合Р期权Р实际项目常是相互影响的多个实物期权的组合。Р上述多数产业中的实际项目РBrennan&Schwartz(1985)Рis(1993b)РKulatilaka(1994)Р四、实物期权分析与其他分析技术Р实物期权分析有利于管理者在高度不确定下更睿智地作出投资决策。实物期权的框架允许管理者利用两个方面优势:首先,更大的波动性表现为更高的项目价值。其次,期权价值随着决策时间跨度的延长而提高。Р处理不确定性的传统方法有敏感性分析、情景分析、贝叶斯分析、模拟分析、期望价值分析以及现金流贴现等。Р运用敏感性分析可以决定不确定性的最大来源;Р运用情景分析,通过对最佳及最差情景的分析去度量整个项目的不确定性水平;Р运用贝叶斯方法分析新信息并重新评价随机变量;
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