增值服务水平也是一家投资机构区别于其他投资机构的重要标志,软实力的表现?从VC/PE项目退出紧迫性来看,大量已投资但尚未退出的项目需要机构提供帮助保证企业能够持续增值Р增加谈判砝码;拥有好的增值服务的机构,其讨价还价的能力越高,越能通过谈判调低投资协议中的每股价格,为将来获得较高的投资回报打下基础?降低投资风险;VC/PE投资所提供的增值服务可以使被投资企业中的一些风险处于可控范围之内。投资后持续的跟踪和监督,能够最大限度的降低投资风险,保证投资效率和资金安全?提高退出回报;增值服务成功与否将对被投企业的业绩产生重要影响。对于投资机构而言,企业可持续发展的根本,在于是否能长期取得良好的业绩,其回报又直接取决于由众多被投企业构成的投资组合的业绩Р创投增值服务有如下四种基本模式Р1.3 国内创投增值服务概述Р9Р四种服务模式Р投资团队负责Р投后团队负责Р投资+投后团队负责Р设立子公司模式Р国内主流模式(70%)?适用于投资项目总量少的机构?优点:对企业全程了解,有针对的服务?缺点:投资经理无法集中精力服务,以及离职后续服务连续性Р逐步开始采用?适用于投资项目总量多的规模大的机构?优点:专业分工的需要释放投资经理精力?缺点:后续投后管理前期没有与企业对接,需要再次磨合,时间成本Р探索性操作?优点:双重服务,无缝对接,服务更加全面与系统?缺点:双重负责,相互团队激励考核无法准确认定Р未来的主流模式?外资KKR及国内一些机构尝试采用此模式?优点:分工及激励更加细化,专业服务体系更加完善?缺点:增加部分运营成本及协调成本Р目前设立专职投后管理团队的机构数量仅为16%?一半以上目前没有投后管理团队,计划设立投后管理团队Р创投机构增值服务管理现状:具有专职的投后管理团队的机构比例小Р1.3 国内创投增值服务概述Р10Р活跃于中国境内创投机构投后管理团队设置情况Р资料来源:清科报告2013年
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