债券融资介绍

品种简要介绍Р产品定义Р中期票据,是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具Р1.2.2 中期票据——产品要素Р产品要素Р审批Р审批机构为中国银行间债券市场交易商协会;监管方式为注册制? 首次上报至获得发行批文2-3个月左右Р发行方式Р一次注册分期发行Р规模Р规模:待偿还余额不得超过企业经审计净资产的40%,同时须与短期融资券合并计算余额Р期限Р无明确限制,以3年期、5年期为主Р成本Р定价由承销商和企业根据市场情况协商决定,但不能低于交易商协会的指导利率Р募集资金用途Р对于募集资金用途没有明确的限定,企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露Р流通市场?与投资者Р流通市场:银行间债券市场? 投资者:银行间市场所有成员(不对个人投资者开放)Р信用评级?与担保Р评级:实行跟踪评级制度,在中票存续期内,每半年进行信用评级一次? 担保:不提倡担保,企业可以自主选择Р托管人Р中央国债登记结算有限责任公司Р8Р1.2 直接债务融资品种简要介绍Р产品特性Р1.2.2 中期票据——适用性分析Р中期?票据Р发行采用注册制,在额度有效期内的后续发行采取备案制,手续简便,审批周期短Р审批效率较高Р银行间市场定价充分市场化,货币市场利率水平能够较好反映企业的信用状况,融资成本明显低于同期限银行贷款利率Р融资成本较低Р相对短融,中票期限较长,可达到3-5年,最长可到7年Р融资期限相对较长Р一次注册分期发行,企业可根据自身财务状况灵活安排发行Р发行选择权较大Р中期票据审批效率高,发行灵活便捷,债券期限较长,融资成本较低且募集资金用途灵活,对于资质较好的企业(AA+及以上评级)可以选择有利发行窗口,综合考虑市场状况、公司资金需求以及还款安排,有计划、有节奏地发行中期票据进行中长期直接债务融资Р适用性分析Р9Р1.2 直接债务融资品种简要介绍