册材料包括募集说明书、审计报告、评级报告等,注册材料相对复杂注册材料较公开发行债务融资工具申报材料简单,在银行间市场发行过交易商协会管辖的融资工具的发行人与初始投资者协商一致可豁免信用评级投资人范围除国家法律法规禁止外的银行间债券市场的机构投资者投资人限定为签署了《定向发行协议》的定向投资者,每只定向工具的投资人不能超过200家发行额度不超过发行人净资产40%发行额度不受净资产40%限制定价原则交易商协会每周一设定指导利率下限,通过市场公开招标或簿记来确定发行利率在监管要求范围内由发行人与投资者协商确定,由于定向工具流动性弱于公募产品,发行利率高于公开发行债务融资工具流通转让在银行间债券市场公开流通在定向投资者之间流通转让82.发行方案建议2.非公开定向债务融资工具发行方案建议发行人名称发行规模非公开定向债务融资工具发行额度不受净资产40%限制,理论上,可以公司可根据资金需求情况发行任意规模。但是,考虑到监管层的态度以及已成功发行的案例,我们不建议发行过大规模,可保持在40%上下。发行期限非公开定向债券融资工具对发行期限没有明确要求,根据市场情况以及监管层态度,主流发行期限集中在1年、2-3年期品种,部分5年期。发行期次可以申请一次注册,分期发行。首期发行应在注册后6个月内完成。首期发行规模不低于总规模的50%,剩余数量可在24个月内发行完毕。担保方式发行情况来看,已发行的产品均为无担保债券。投资者对于债券担保并没有硬性要求。付息方式固定利率品种含权方式可以设计含权条款,如附发行人调整票面利率选择权和投资者回售权。但不常见。定向发行协议发行利率略高于公开发行的债券融资工具。根据还要根据发行时市场情况,债券级别等确定申报周期申报后1-2月可获得批文资金用途未做严格限定,用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动,并在注册文件中予以明确9103.发行流程及申报材料清单
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