公积金中心、金融租赁公司等。РР8.1.3 房地产项目融资Р房地产项目融资是指房地产投资发起人为了确保房地产开发项目或投资经营项目活动能够顺利进行，而进行的资金融通活动。?? ?房地产项目融资的实质是充分发挥房地产的财产功能，为房地产投资融通资金。??房地产项目融资过程中对方案选择一般采用对方案的安全性、经济性、可行性进行比较。Р（1）房地产项目融资的定义РР（2）房地产项目融资的方式Р融资方式是指资金筹措的实施方法，主要包括债务融资、权益融资和金融租赁三种方式，其结构如右图所示：Р①债务融资? 债务融资就是通过举债的方式融资，具体是指通过债券发行筹集资金。?? 债券? 商业贷款РР②权益融资?在传统意义上，权益融资主要是指筹资人通过发行新股（包含配股）和保留盈余的方式融资；现代的权益融资还包括非公开转让股权，也就是筹资人不通过公开市场发行股票，而是直接向投资人出售股权，包括与目标投资人协议出售股权和通过股权交易中心挂牌、拍卖出售股权。?非公开转让股权有两种途径，一是通过向目标投资人直接出售部分股权以换取资金；二是引进战略投资者，由战略投资人出资稀释原公司出资人。??③金融融资?金融租赁是指由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人，购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。?金融租赁可以分为直接融资租赁、经营租赁和出售回租等三种类型。РР（3）房地产项目融资的原则Р房地产项目融资无论是通过权益融资、债务融资还是金融租赁，均要坚持适度与效益两项基本原则。??①适度性原则?适度性原则是指资金的筹集一定要适应经济活动的实际需要，无论是融资规模还是融资资时机、期限、方式均要适当。Р融资规模适度? 融资时机适度? 融资期限适度? 融资方式适度
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