依次进行。小岛理论虽然不能完全解释对外直接投资现象,但我们可以从另外角度去理解和运用这一理论。处于对外直接投资发展阶段初期的国家,其对外直接投资大部分是以成熟技术和利用发展我国家低廉生产要素开始国际化经营的,因此该理论也可以用以指导对外直接投资初期的社会实践。这对我国中小企业现阶段对外直接投资也有积极的指导意义。(4)国际生产折衷理论垄断优势理论解释了对外直接投资的动因,内部化理论解释了对外直接投资决策问题,但尚无一理论能够解释对外直接投资的方向问题。英国著名的跨国公司问题专家约翰?邓宁(John Dunning) 教授提出了国际生产折衷理论, 试图全面探讨对外直接投资的动因、投资决策、投资方向三个主要问题。邓宁综合了垄断优势理论、内部化理论,并结合国际贸易理论中的资源禀赋学说等理论优点,从所有权优势(即垄断优势)、内部化优势、区位优势分析了对外直接投资的动因、投资决策和投资方向,对对直接投资有着较为完整的解释力。国际直接投资的实践也证实了邓宁理论的正确性。国际生产折衷理论一直被认为是较为完善的对外直接投资理论。 1.2.2 国内研究现状我国作为最大的发展我国家,经历了由计划经济向社会主义市场经济转轨的伟大历程。随着对外开放的深入推进,我们吸引了大量外资的同时,一些国内企业也纷纷走出国门,在国外进行对外投资活动,而且有些企业已经取得了骄人的业绩,如中海油、中石油、我国神华和兖州煤业等企业的跨国经营均取得了良好的经营业绩。随着我国对外投资活动的蓬勃开展,国内理论界也探索出一套适合我国实际的海外并购理论,这些理论虽然比较分散,但具有重要的时代意义。在我国投资活动开放的初期,国内一些学者对海外并购或者说对外投资理论在某些方面都有很系统的研究。比如孙建中(2000 )教授提出了我国海外并购的综合优势理论, 支出综合优势表现在三个方面:一是投资动机的多极化;二是差别优势的多元化;三是
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