制定的有关原则。信用政策包括信用标准和信用条件。信用标准是客户获得商业信用所应该具备的最起码条件,包括信用期限和现金折扣标准。信用期限过长会影响企业现金流的收回、增加企业的坏账损失、增加企业的机会成本。过宽的信用政策会使得一些资信状况比较差的客户也享受到优惠,导致应收账款难以收回的风险。最后看一下结算方式与经营环节的风险。目前我们接触到的结算方式还是很多的,其中企业之间又以转账为主,还有预收款销售、银行汇票结算、银行本票结算、汇兑结算和支票结算。这些结算方式的风险都还是风险较小的。但是商业承兑汇票、委托收款的风险就相对大很多。企业应当根据客户盈利的能力、偿债能力等合理的选择结算方式。(二)现金流量与筹资环节产生的风险筹资活动是企业理财的起点,是后面投资的基础。筹资活动制约着投资活动,影响着企业生产活动的正常进行。根据现金流量表对筹资活动的定义,筹资活动导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。企业筹资涉及到现金流入流出的项目主要是吸收债务性投资、发行股票、分配利润。所以筹资风险既包括企业因介入资金产生丧失偿债能力的可能性也包括由于利润分配不合理而产生的风险。首先看债务性筹资风险的来源。负债筹资按使用期限的长短可以分为短期筹资和长期筹资,短期筹资主要包括商业信用、银行借款等方式筹集资金,长期负债筹资包括长期借款、发行债券方式融通资金。我认为只要企业存在债务就有破产风险,破产风险主要就是资不抵债或者就是到期不能偿还到期的债务。负债筹资风险在现金流量上的表现可以看经营活动产生的现金流量的增加量能否超过负债筹资的利息流出,还可以看债务到期是否有足够的剩余现金流量偿还本金和利息。在正常的情况下,本金和利息是需要用现金来偿还的,也就意味着如果到期企业没有足够的现金,那么就有面临商业信用的丢失甚至破产的处境。从这里可以看出,简单的以为资产大于负债就可以是不对的,还要有足够的剩余现金流。
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