项筹资的资本成本;如果某项筹资的直接效果是无法计量的,则应该选择资金成本最低的筹资方案。Р发行公司债券融资程序:Р根据业务发展和资金需求状况,由财务总监协同财务管理部拟订发行公司债券的意向书,递交总裁办公会审议,总裁最终审核。意向书应包括公司发行债券的条件、发行方式、发行价格、数量、筹集资金投向等。Р经总裁审核通过的拟发行债券意向书递交董事会并由董事会组织正式拟订申请发行债券方案,报股东大会批准。Р由财务管理部负责发行公司债券的信息披露、协调中介机构、申报相关材料等系列工作。相关程序按照证监会及交易所的有关规定执行。Р滦河国际在发行的债券必须载明公司名称、债券票面金额、利率、偿还期限等事项,并由董事长签名、公司盖章。Р公司债券发行价格可以采用折价、溢价、平价三种方式,财务管理部对债券折、溢价采用直线法进行合理分摊。Р滦河国际对发行的债券应置备公司债券存根簿予以登记。Р公司债券的管理Р 财务管理部在取得债券发行收入的当日将款项存入银行。Р 财务管理部指派专人负责保管债券持有人明细账并定期核对。Р 按照债券契约的规定及时支付债券利息。Р融资风险管理Р融资风险的评价由财务管理部负责。Р滦河国际在融资风险的评价原则:Р以投资和资金的需要决定融资的时机、规模和组合。Р充分考虑滦河国际在的偿还能力,全面地衡量收益情况和偿还能力,做到量力而行;Р负债率和还债率要控制在一定范围内;Р融资要考虑税款减免及社会条件的制约。Р融资成本是决定融资效益的决定性因素,对于选择评价融资方式有重要意义。财务管理部应采用加权平均资本成本最小的融资组合评价滦河国际资金成本,以确定合理的资本结构。Р融资风险的评价方法采用财务杠杆系数法,财务杠杆系数越大,融资风险也越大。Р财务杠杆系数DFL=每股税后利润变动率/息税前利润变动率Р财务管理部依据公司经营状况、现金流量等因素合理安排借款的偿还期和归还借款的资金来源。
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