资人作为股东通过对公司的投资参与公司的经营管理,获得公司经营活动所创造的利润,同时以其投资额为限承担责任Р夹层投资Р在风险和回报方面介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹层融资一般采取次级贷款的形式,但也可以采用可转换票据或优先股的形式。股+收益保障Р债权投融资工具Р银行贷款(承兑、贴现、银团、委托贷款)?民间借贷(小贷公司、投资公司、自然人等)?债券融资?融资租赁?债权收购和重组(资产管理公司)?资管产品或信托计划?债务重组(折现、展期、减免息)?供应链金融和融资性贸易?垫资、延期支付Р股权投融资工具Р新设公司?股权转让?增资?上市/挂牌?产业投资基金?PE/VC股权私募基金投资Р夹层投资Р明股实债?可转换债券?夹层基金(基金结构化)Р投融资方式是需要选择的Р融资方式Р融资程序Р融资性质Р上市/挂牌融资Р直接融资Р股权融资Р债券市场融资Р直接融资Р债权融资Р信托/基金融资Р直接+间接融资Р债权/股权融资РPPPР直接+间接融资Р债权+股权融资РPE/VCР直接融资Р股权—债权融资Р增资扩股/股权转让Р直接融资Р股权融资Р资产重组(并购)Р直接融资Р股权/债权融资Р银行贷款(承兑、贴现、银团)Р间接融资Р债权融资Р资产公司收购重组融资Р间接融资Р债权/股权融资Р融资租赁Р间接融资Р债权融资Р新三板/四板Р直接融资Р股权融资Р小贷/典当贷款/民间借贷Р直接融资Р债权融资Р其他(垫资、延期支付、买方信贷等)Р直接融资Р债权融资Р孰优孰劣Р债权融资股权融资?刚性、成本确定非刚性、成本不确定? 局外人局内人? 不影响法人治理影响法人治理? 不影响控制权影响控制权? 自我发展团队发展? 正常发展扩张/收缩/退出发展? 技术难度小技术难度大? ……Р企业融资结构的意义Р一个企业的融资结构比其资产更能反映企业的盈利能力、可持续发展水平、风险指数,综合地直观地传达了其融资条件和能力。
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