行大量有价证券筹集大量资金。Р第二、投资现金流净额提高了48.36%,且一直为负,这说明企业一直处于扩张中,且投资规模不断扩大,这说明腾讯一直在投资扩张中。Р(一)?现金流入结构分析? 三大现金流活动流入所占比总相当。投资活动现金流流入中初步为期超过三个月的定期存款到期的收款所占比重高达88.02%,约2787.2亿元,投资收益来源于前期定期存款的到期,这实际上是一种现金流的延期,有着一定的考虑。?而在融资活动流入现金流中发行应付票据所得款净额占71.29%,高达1784.2亿元。而融资手段则主要依靠发行有价证券,这一方面满足了企业的资金需求,也保证了公司控制权的安全,不会因为发行股票而稀释已有股东股权份额。Р(二)现金流出结构分析?现金流流出主要以投资型现金流流出为主,高达84.07%,而其中又以收购联营公司投资付款(53.17%)和存入初步为期三个月定期存款(20.69%)为主,2014年腾讯控股花费了3192.9亿余约相当于当年经营活动所得净现金流数额的资金用于投资其他企业,2014年共投资公司、企业、网站数目为Р39家Р(一)偿债能力分析Р1.由现金流量比率看企业短期偿债能力Р分析:现金流量比率反映企业立即偿还负债能力,大于0.4较理想,腾讯的现金流量比率为0.74,立即偿债能力劣于百度,但与阿里巴巴相同。Р2.由现金债务总额比率看企业长期偿债能力Р分析:由于腾讯的平均负债中平均流动负债占了一定比重,但长期负债比重任然较大故现金债务总额比率低于现金流量比率,与阿里巴巴相比,腾讯的总体偿债能力高于阿里巴巴,虽稍低于百度但差异较小。Р(二)、盈利质量分析Р盈利现金比率,是衡量净利润质量的常用指标,即每一块钱净利润会为企业带来多少经营活动现金流净额,我们可以看到,腾讯的营业现金比率与百度基本相同约为1.37,超过1,而阿里巴巴则高达5.97。Р1.从盈利现金比率看盈利质量
全文预览
