13个市场风险指标看A股当前位置

熊市期间上证综指走势和全A换手率Р7Р, 时间区间: 2017.1.3-2019.6.28РР1.1 当前换手率1.42%，未见明显见底信号Р我们认为当市场换手率低于前期高点20%的水平时，市场有可能迎来底部。?截至2022年4月12日，全A换手率1.42%，大概为前期高点2020年7月7日换手率2.62%的 54%。与历史数次市场底部和换手率底部比较来看，当前距离市场底部仍有一定空间。Р图7：2019年至今上证综指走势和全A换手率Р，申万宏源研究，时间区间: 2019.1.2-2022.3.16РР8РР1.2?沪深两市成交额3月环比上升，4月仍然位于底部Р量和价本身是两类最常用的技术指标，两市成交额本身也与市场价格相关，可以作为 一个同步观察指标。?在市场的底部震荡区域，往往会反复磨底。底部反转的区域一般伴随着量价齐升。?伴随着市场的发展，成交额整体呈上升趋势。?3月成交额环比上升，市场情绪得到一定修复。但仍然位于12个月均线以下，底部区域震荡。?图8：上证指数与沪深两市成交额（单位：亿元）РРWind；数据区间2010/01/04~2022/04/12Р9РРРРР主要内容Р交易角度：换手率和成交额??公募基金：股票资产占比和新发基金??资金流向：机构资金和北向资金??衍生品角度：CPR指标和波动率指数??其他指标：Р10РР2.1 新发基金份额远低于2021年月度均值Р市场情绪较为悲观时往往出现发行股票型基金但无人认购的局面。?2008年11月至2009年1月，月均发行份额11.59亿。?2014年9月，新发基金份额仅31亿份，10月新发基金份额跃升至144亿份，随后市场开 始上扬。?3月新发基金份额仅13.67亿份，2月单月发行17.34亿份，远低于2021年月均发行份额?317.34亿份。??图9：股票型基金发行份额（2002.10-2022.3，月频）РР11