防止内幕交易等违法操作。(5 )证券发行过程存在缺陷。在过去使用的审查核准制度下,公司能否上市取决于证监会的决策, 导致很多公司为了上市进行各种“上市公关”,而不是完全由企业的实力决定,这就容易滋生腐败。同时,也会出现过度包装等现象,蒙蔽投资者的双眼,给股民造成巨大损失。三、促进我国 A 股市场发展的对策(1) 进一步完善退市制度。过去 10年A 股中国的 A 股市场必须建立严格的上市摘牌制度, 改变以利润作为单一的退市标准的现状, 建立“多元化”的退市标准, 除引入交易类指标以外, 还应该建立“净资产退市标准”、“总资产退市标准”、“股价退市标准”等多标准体系。(2 )严格打击内幕交易及操纵股价。我国 A 股市场必须加大违法违 5 规行为的打击力度, 目前对 A 股市场中的违法操作惩罚太轻, 导致内幕交易屡抓不减, 正如 2015 年7月 27 日的大跌, 由于政府限制高管卖出的措施不够彻底,惩罚力度不够,市场中又出现了 1813 个亿的净卖出,导致了当天大盘大跌 8.48% ,创下 8 年来最大跌幅。(3 )完善信息披露制度。建立完善的监管机制,必须加强信息披露制度的建设, 上市公司必须及时、准确、完整地向投资者公开信息。另外必须建立一套可行的信息披露标准, 严格执行信息披露规则, 加大惩处力度严防内幕交易。(4) 完善相关法律制度。首先, 要进一步完善《证券法》, 使我国的《证券法》更全面、具体, 真正做到维护国民利益。同时必须严格制定证券监管法律,加大执法力度,严查严打,才能保障 A 股市场健康发展。(5 )推行上市公司注册制。针对原有的审查核准制的弊端,我国政府需要对原有制度做出改善, 在注册制下, 只要公司符合相关法律和证券监管部门公布的要求即可上市, 能不能在股市中长期待下去由市场和投资者决定,从而维护投资者的利益,促进股市长远发展。(作者单位为重庆工商大学)
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