基本方式债权融资股权融资夹层融资B、融资途径直接融资间接融资债权投资要求固定回报,且有明确的还本期限(永续债除外),无论债务人经营状况如何,均有权要求给付回报。股权投资投资人作为股东通过对公司的投资参与公司的经营管理,获得公司经营活动所创造的利润,同时以其投资额为限承担责任夹层投资在风险和回报方面介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹层融资一般采取次级贷款的形式,但也可以采用可转换票据或优先股的形式。股+收益保障债权投融资工具银行贷款(承兑、贴现、银团、委托贷款)民间借贷(小贷公司、投资公司、自然人等)债券融资融资租赁债权收购和重组(资产管理公司)资管产品或信托计划债务重组(折现、展期、减免息)供应链金融和融资性贸易垫资、延期支付股权投融资工具新设公司股权转让增资上市/挂牌产业投资基金PE/VC股权私募基金投资夹层投资明股实债可转换债券夹层基金(基金结构化)投融资方式是需要选择的融资方式融资程序融资性质上市/挂牌融资直接融资股权融资债券市场融资直接融资债权融资信托/基金融资直接+间接融资债权/股权融资PPP直接+间接融资债权+股权融资PE/VC直接融资股权—债权融资增资扩股/股权转让直接融资股权融资资产重组(并购)直接融资股权/债权融资银行贷款(承兑、贴现、银团)间接融资债权融资资产公司收购重组融资间接融资债权/股权融资融资租赁间接融资债权融资新三板/四板直接融资股权融资小贷/典当贷款/民间借贷直接融资债权融资其他(垫资、延期支付、买方信贷等)直接融资债权融资孰优孰劣债权融资股权融资刚性、成本确定非刚性、成本不确定局外人局内人不影响法人治理影响法人治理不影响控制权影响控制权自我发展团队发展正常发展扩张/收缩/退出发展技术难度小技术难度大……企业融资结构的意义一个企业的融资结构比其资产更能反映企业的盈利能力、可持续发展水平、风险指数,综合地直观地传达了其融资条件和能力。
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