利只在规定的时期内有效。?7、合约有效期限:一般不超过9个月,以3个月和6个月最为常见。其表示方法是按月份标示,形成三循环:? 1月循环:1-4-7-10即一月份推出的合约,标准到期月份为4月、7月、1月;? 2月循环:2-5-8-11; ? 3月循环:3-6-9-12Р2018/5/4Р6Р川大工商管理学院:向朝进博士Р(四)期权的特点Р期权交易的对象是一种权利。?期权买卖双方在享有权利或承担义务上存在着明显的不对称性。?期权履约保证的独特性?期权交易是一种“零和博弈”。?期权价格是一个变量,而期权合约的“敲定价格”是不会发生改变的。Р2018/5/4Р7Р川大工商管理学院:向朝进博士Р(五)期权的分类Р1 根据期权交易买进和卖出的性质,可划分为:?(1)看涨期权(买入期权):期权的卖方授予买方在规定的时期内或规定的日期以约定的价格购买一定数量的基础资产的权利。?(2) 看跌期权(卖出期权):期权的卖方授予买方在规定的时期内或规定的日期以约定的价格卖给卖方一定数量的基础资产的权利。?(3) 双向期权:期权的卖方授予买方在规定的时间内或规定的日期按履约价格从卖方处买进或卖出一定数量的基础资产的权利。Р2018/5/4Р8Р川大工商管理学院:向朝进博士Р2.根据期权履约时间不同规定,划分为:Р(1)欧式期权:期权持有人仅在期权到期日才有权利行使其交易权利。?(2)美式期权:在期权交易期限内任何一个时点上期权持有者都有权利行使其交易权利。Р2018/5/4Р9Р川大工商管理学院:向朝进博士Р3 根据场所是否集中以及期权合约是否标准,可以划分为:Р(1)场内期权(交易所交易期权或交易所上市期权):在集中性的期货市场或期权市场进行交易的期权合约。Р(2)场外期权(店头市场期权或柜台式期权):在非集中性的交易所进行交易的期权合约。Р2018/5/4Р10Р川大工商管理学院:向朝进博士
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