实例广东某一铝型材厂的主要原料是铝锭,1994年3月铝锭的现货价格为13000元/吨,该厂根据市场的供求关系变化,认为两个月后铝锭的现货价格将要上涨,为了回避两个月后购进600吨铝锭时价格上涨的风险,该厂决定进行买入套期保值。3月初以13200元/吨的价格买入600吨5月份到期的铝锭期货合约,到5月初该厂在现货市场上买铝锭时价格已上涨到15000元/吨,而此时期货价格亦已涨至15200元/吨。实例分析市场时间现货市场期货市场3月初现货市场价格13000元/吨,但由于资金和库存的原因没有买入铝锭以13200元/吨的价格买进600吨5月份到期的铝锭期货合约5月初在现货市场上以15000元/吨的价格买入600吨铝锭以15200元/吨将原来买进600吨5月份到期的合约卖掉(平仓)结果5月初买入现货比3月初多支付2000元/吨的成本期货对冲盈利2000元/吨由此可见,该铝型材厂在过了2个月以后以15000元/吨的价格购进铝锭,比先前3月初买进铝锭多支付了2000元/吨的成本。但由于做了买期保值,在期货交易中盈利了2000元/吨的利润,用以弥补现货市场购进时多付出的价格成本,其实际购进铝锭的价格仍然是13000元/吨,即实物购进价15000元/吨减去期货盈利的2000元/吨,回避了铝锭价格上涨的风险。买入保值利弊分析有利方面:能够回避价格上涨所带来的风险提高了企业资金的使用效率节省了一些仓储,保险费用和损耗费能够促使现货合同的早日签订弊端失去获利机会交易成本,佣金和银行利息二、卖出套期保值卖出套期保值(卖期保值):即卖出期货合约,以防止将来卖出现货时因价格下跌而招致的损失。具体作法:当卖出现货商品时,再将先前卖出的期货合约通过买进另一数量、类别和交割月份相等的期货合约对冲,以结束保值。也就是当对现货价格下跌有担心时,就在期货市场卖出。这种方式通常为农场主、矿业主等生产者和经营者所采用。
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