资本资产定价模型Р要?求Р掌握CAPM模型的假设与结论?掌握资本市场线和证券市场线?理解单因素模型和多因素模型?理解套利定价模型?了解Fama-French三因素模型?了解资产收益率的主要实证结论Р大?纲Р第一部分:资本资产定价模型(CAPM)?1、模型意义?2、模型假设?3、市场组合的回报与资本市场线?4、单个证券的回报证券市场线?5、证券组合的收益率Р大?纲Р第二部分:因素模型与套利定价理论(APT)?1、单因素模型?2、多因素模型?3、套利定价(APT)模型?第三部分:理论应用?1、投资衡量?2、项目成本核算?3、监管核算Р大?纲Р第四部分:CAPM的实证方法与结论?1、待验证假说?2、验证方法?3、主要结论?4、潜在问题?5、改进方法Р一、资本资产定价模型(CAPM)Р一、资本资产定价模型(CAPM)Р1.1、CAPM的意义?(1)不是所有风险都会有回报Р(2)市场均衡Р(3)可量化的定价方法Р一、资本资产定价模型(CAPM)Р1.2、模型假设?(1)投资者是价格接受者?(2)所有投资者都有相同持有期?(3)不存在交易费用?(4)投资者按照均值-方差偏好选择资产?(5)投资者可以相同利率进行无风险借贷?(6)同质期望Р一、资本资产定价模型(CAPM)Р1.3、所有投资者会持有相同的组合?市场组合M(CML)Р相同的可行集Р共同基金分离定理(Tobin 1958)Р一、资本资产定价模型(CAPM)
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