? 风险防范和控制能力没有随其规模的扩张同步提高? 扩张带来的风险和回报不对称? 风险过于集中? 中介机构没有发挥应有的约束作用Р1、缺乏基本制衡的经理阶层Р杜辉廉Р梁伯韬Р欧美及东南亚Р中国区Р百富勤两大中心人物杜梁二人之分工按区域划分?两人在其主管的业务领域内有着极大的自主权Р百富勤的治理结构对于主要决策人员缺乏基本的制约,这些超然于制衡之外的经理人员可能不顾基本的风险管理原则进行孤注一掷的冒险;这种冒险在特定的时候可能会给企业带来巨额利润,但在巨额利润之后,是负面影响不断扩大的治理结构方面的隐患。Р2、较弱的风险防范和控制能力Р百富勤是一家年轻的急速发展和扩张的公司Р不断拓展的业务已超越管理层的能力和经验?不断增长的业绩却令管理层过分自信Р例如:委任并不熟悉定息债券业务的人员在相当长时间内负责集团的市场风险和信贷风险管理Р3、扩张带来的风险和回报不对称Р1992~ 1996年Р主要经济指标复合年增长率Р净资产负债率和?营业额复合年增长率比较Р营业额复合年增长仅1.5倍Р4、风险过于集中Р在形势发生逆转的情况下没有及时调整策略?在不利的情况下继续扩张招致大量汇率风险?贬值货币所在国的紧缩政策、经营部门的违约行为和企业破产个案激增,面临的信用风险大为增加Р70%以上定息债券是以印尼盾为面值的印尼债券Р印尼出租车公司短期票据?占净资产30%以上?2.6亿美元Р风险过分地集中于某一币种和某一国家Р信用风险过度集中于某一债权人Р5、中介机构没有发挥应有的约束作用Р外部审计的职责是为客户提供独立的意见和建议?同时也应当能为客户指出其潜在缺陷及风险Р百富勤的会计师将工作范围仅局限于传统的审计工作,从未与百富勤的董事会面商计相关事务,也没有给百富勤高层管理人员提供关于公司监控系统所存在的缺陷或潜在风险的意见。? 百富勤的法律顾问也未能确保及时跟进会计报表中的批评。Р该案例对我们的启示
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