招商期货市场情绪指数研究

一件商品,如果50个人以上要买,竞相抬价,商品价格必涨。相反,如果50个人以上争着卖出,价格自然下跌。RSI的计算一般以14天为周期,把上升幅度作为买方力量的总和,将下跌的幅度作为卖方力量的总和,判断价格的未来动向,则是参看买敬请阅读末页的重要说明Page9期货研究卖双方的两种力量对比结果。图9:沪深300指数RSI(处理后)与指数收盘价图10:沪深300指数RSI与指数收盘价滚动相关系数资料来源:招商期货研究所,wind资料来源:招商期货研究所,wind从图10上来看,沪深300指数RSI与收盘价滚动相关系数的震荡基本维持在0.4到0.8之间,数值上看其滚动相关系数的均值和中位数分别为:0.4487、0.5715,说明了二者具有一定正向相关的特征。表6:沪深300指数RSI与沪深300指数时差相关系数0123510价格对情绪的影响0.0088-0.0006-0.0112-0.0227-0.0479情绪对价格的影响0.01690.02380.02970.03860.0517资料来源:招商期货研究所,wind沪深300指数RSI与价格整体样本的相关系数为0.0088,偏低,历史RSI与价格的相关系数相对略高,而格兰杰检验(lag=2)显示原假设:沪深300指数非RSI格兰杰原因与沪深300指数RSI非价格格兰杰原因的p值分别为:0.0013、4.00E-28,说明沪深300指数RSI与沪深300指数价格互为格兰杰因果关系。(6)A股上涨个数占比A股上涨与下跌个数通常也能反映市场情绪的高低,当市场大多数股票都为上涨状态时,市场情绪较高,而当股票普遍下跌时,市场情绪难以保持乐观。图11:A股上涨个数占比(处理后)与沪深300指数图12:A股上涨个数占比与沪深300指数滚动相关系数资料来源:招商期货研究所,wind资料来源:招商期货研究所,wind敬请阅读末页的重要说明Page10