短期互动影响,并可对变Р量进行 Granger 因果检验,形成有效的研究结果。在此之后 Johansen 和 Jueslius 提Р出了协整的概念。此方法广泛运用在两变量间均衡关系的动态研究中。如 MalliarisР和 Urrutia 对大豆、小麦、玉米等芝加哥期货交易所的主要农产品期货品种的价格进Р行了协整检验,研究结果表明,大豆、小麦、玉米的期货价格和现货价格间存在长期Р均衡。Wang 和 Ke 对中国小麦与大豆进行了协整研究,发现大豆期货价格与现货Р价格间存在均衡关系,而小麦价格发现能力较弱。S.Kumar 对印度农产品期货市场Р五个交易品种进行分析,得出印度的期货市场不存在价格发现功能。研究期货价Р格与现货价格关系的基本方法,逐渐演变为通过检验期货和现货价格的平稳性、Р协整性、格兰杰因果检验等方法进行。Р 众多研究结果表明,绝大多数期货品种的价格与现货价格间存在着均衡,并Р且期货价对现货市场的价格具有一定的预测能力。Р1.2.2 国内研究综述Р 国内的一些学者也应用协整理论对此进行了实证研究。吴冲锋对深圳金属交易Р所与上海金属交易所的铜期货价与现货价格,进行协整检验。徐剑刚对玉米、大Р豆和绿豆期货合约使用序列相关检验和游程检验的方法,研究得出大豆期货价格Р变动不具相关性,绿豆、玉米期货价格变动具有相关性。王洪伟、蒋馥、吴家春对Р铜的期货价格和现货价格进行协整检验,得出前者对后者无明显的引导作用的结论。Р李海英、罗婷等对燃料油期货价格的相关性进行研究,利用协整理论、向量误差Р修正模型(VECM)以及 Granger 因果关系检验,得出上海燃料油期货价格发现功能得Р到初步体现。刘杨等对小麦和豆油进行一系列实证分析,发现豆油和小麦期货市场Р价格发现功能效率偏低。Р 这些研究不仅我国的期货市场的发展与繁荣,起到了一定的积极作用,也为后续Р的一些研究奠定了良好的基础。Р 4
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