奖酬制度做适度的调整,对抱着努力工作十五年就退Р休的科技新贵而言,在不考虑股价波动及货币的时间价值等因素下,现在要工作一百Р五十年才能得到相同的财富。高科技产业员工的光环不再,未来只有关键人才企业才Р会考虑用高配股来留人。Р 员工分红若不费用化,便无法与国际接轨,亚洲华尔街日报 2002 年 7 月 18 日于Р头版头条报导“台湾高科技产业大量发红利给员工,是全世界最慷慨的企业,但却Р造成投资人的权利剧减。”因为员工分红是对员工的一种酬劳,未做费用计入损益表Р的结果是 EPS 无法反映公司真实的获利,根据台湾证交所之数据显示,2006 年台湾Р上市上柜公司,因未认列分红费用而虚增的盈余就高达新台币一千三百亿元,庞大的Р企业员工分红的成本转嫁到股东身上,也代表股东必须以高于实际股价的价格来购入Р股票。实施员工分红费用化后公司的股东与员工权益会相互消长,因为改以市价计算Р分红配股张数使得员工领取之股票分红张数减少,公司办理盈余转增资的股数自然减Р少,股本膨胀的规模大幅缩小,对公司股本的稀释效果因而下降,所以就长远来看,Р对股东而言是有利的,也因此,未来企业对于公司、员工及股东之利益要如何权衡,Р是一个值得深究的问题。Р 从 2008 年 1 月 1 日起,员工分红必须以市价认列费用,这样的改变对员工及企Р业产生了相当大的冲击(图 1-1),员工分红费用化究竟对财务报表、税务、股东及员Р工奖酬产生了何种影响?以往采用高分红配股的企业要如何设计新的奖酬制度才能Р留住人才?员工分红费用化对于公司经营绩效、股市报酬率的影响为何?这些都是各Р个公司积极进行研拟中的议题,也是本研究欲探讨之动机。Р Р 分红费用化持续稀释获利员工配股减少所得下降Р 人才流往成长性高的企业或Р 股价下跌员工所得缩水自行创业Р 获利无法成长持续公司产品竞争力下降Р Р 图 1-1 员工分红费用化的冲击Р Р 2
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