在地理区域或客八构成上将业务进行合理组合,适当降低产品或服务的客户集中度和区域集中度;控制是指通过内部流程或行动,使负面事件出现的可能性降低到一个町以接受的水平。⑷对影响程度和发生可能性都较低的风险,可以选择承担的策略。相应的方法有:分配,即在公司内部适当分配资金,为所承担的风险融资并取得预期回报;扩展,即通过投资新行业、新的市场及新的客户群扩展商业组介;创新,即创造新的产品、拓展新的服务及渠道;定价,即通过对产品定价来影响客户的选择等。(四)?充分利用机会风险的价值全而风险管理耍求从资产组合的角度看待和处理企业所而对的各种风险。在单-的风险管理中,风险策略只在单一交易或单一层面实施,这样就忽视了各风险类型.Z间或许能相互分散的关系,容易引起过度的对冲及过多的保护。因而,在对风险之间的关系进行充分评估的基础上,风险控制应合理利用这种关系,从资产组合的角度看待公司所面临的各种风险,以达到扩大收益与降低风险的双赢目标。(五)控制不利风险在实际操作上,可选収先进的技术指标对不利风险进行控制,如止损限额、灵敏度限制等。止损限额即是将上述风险承受程度数量化、具休化,对每i重耍的风险敞口,都可以在充分考虑收益及金业承受能力的基础上制定具体的止损指标,当实际的损失或农现触及这-限额时,企业则应做出一些决策或行动,包括管理回顾‘市查、对冲策略、紧急应变预案以及退出策略等。企业述可以尝试在止损限额Z下设立“预警”限制,就像在红色交通信号之前设立黄色信号i样。灵敏度限制则主要用于避免风险过度集小,在已知风险头寸和经济环境的不利变化的情况下,控制企业拥冇的风险资本数屋。当然,设立风险限制只是整体风险管理过程的一个环节,其作用的发挥依赖于有关限制的信息(特别是限制被突破的信息)能否及时报告给管理层,n•管理层是否能依据该信息果断地做出应对措施。(作者•单位:财政部财政科学研究所,国腾投资有限公司)
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