筹资方案。本题参考答案:(1)目前资金结构为:长期借款40%,普通股60%借款成本=10%(1—25%)=7.5%普通股成本=[2(1+5%)]/20+5%=15・5%该公司筹资前加权平均资金成本=7・5%X40%+15・5%X60%=12・3%(2)原有借款的资金成本二10%(1—25%)=7.5%新借款资金成木=12%(1—25%)=9%普通股成本=[2(1+5%)]/18+5%=16.67%增加借款筹资方案的加权平均资金成木二7.5%X(800/2100)+9%X(100/2100)+16.67%X(1200/2100)二2.86%+0.43%+9・53%二12.82%>12.3%(3)据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。60、已知某公司某年会计报表的有关资料如下:负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数主营业务收入净额(略)20000资产负债表项目年初数年末数资产800010000净利润(略)500要求:(1)计算杜邦财务分析体系中的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算):①所有者权益收益率;②总资产净利率(保留三位小数);③主营业务净利率;④总资产周转率(保留三位小数);⑤权益乘数。(2)用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式,并用本题数据加以验证。(1)①所有者权益收益率=500/(3500+4000)X0.5二13.33%②总资产净利率=500/(8000+10000)X0.5=5.556%③主营业务净利率二500/20000=2.5%④总资产周转率=20000/(8000+10000)X0.5=2.222⑤权益乘数二(8000+10000)X0.5/(3500+4000)X0.5=2.4(2)所有者权益收益率二主营业务净利率X总资产周转率X权益乘数二2.5%X2.222X2.4=13.33%
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