除。资本成本是乘以企业的整体融资成本而产生,这反映在加权平均资本成本()上,由投资资本额组成。投资资本这种形式,在本质上与EVA的剩余收益相同,但后者通常表示为净收入权益资本,债务成本已经在纯收入计算之内(Young,1999)。第二个有争议的一步,更包含了对公认会计原则为基础的一系列会计项目的调整。约有120至150项可能的调整组成,这些变化是基于双方的经验和理论基础的。首先,有人认为,对会计数字的调整也是有针对性的;其次,它争论的根源在于价值创造不仅是因为会计盈余的不适当代理造成的,而且还因为那些在盈余基础上进行评价和补偿的管理者可能采取措施来增加收入,但是却未能创造价值,或未能采取措施来降低收入,却创造了价值(Young,1999)。尽管通过调整是可能的,公司采用SternStewart的EVA财务管理系统(与公开的业绩排名不同)认为一般应调整不超过十五项公布的账目,虽然(Young,1999)指出,这个数字在最近几年已逐步下降。他认为一些企业高管至少偏离了公认会计原则为基础的调整数字,所建议的调整很少或几乎没有影响企业的利润质量。在杨的批判中,要注意以下几个方面:首先,有关的问题,从会计准则已经偏离的EVA文献中查找。例如,(Zimmerman,1997)认为,这种偏差均显著增加诉讼费用(暗示正式的财务报表并没有体现出真实和公正),并通过成本会计系统变得越来越复杂,昂贵的管理和经营管理人员让人很难理解。二是EVA的调整要求对利润的影响将符合Stewart(1991)提出的建议,即调整应只限于那些情况下的成果是显著的,那些项目对管理的影响是合理的,并且其所需资料是现成的。其余修改公司的常规帐户可能会归纳为资本余额和收入的调整。根据这些分类,包括承认非经常性损益,研究和开发,递延所得税,无形资产,折旧,担保和坏帐,重组变更的规定和宏观经济条件(Rennie,1997)。
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