,不同的企业资产结构差异较大,资产质量是不同的,因此,只有流动比率等指标来分析企业的偿债能力,通常有偏见。经营活动产生的现金流量净额与资产负债表相关指标进行了分析,如流量和其他指标的补充。具体内容为:第一,经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反映企业经营活动中获得现金偿还短期债务的能力,比率越大,则说明偿债能力越强。第二,经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获取的现金偿还全部债务的能力,这个比率越大,则说明企业承担债务的能力越强。第三,现金(含现金等价物)期末余额与流动负债之比,这一比率反映企业直接偿债的能力,比率越高,说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差,这一比率也并非越大越好。Р 二、盈利能力及支付能力分析。由于利润指标存在着的缺陷,因此,可运用现金净流量与资产负债表相关的指标进行对比分析,作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充说明。第一,每股经营活动现金的净流量与总股本之比。这一比率反映了每股资本获取现金净流量的能力,比率越高,说明企业分配股利的能力越强。第二,经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入的资本的变现能力,比率越高,创现能力越强。Р6 现金流量表的应用Р6.1 现金流量结构分析的应用[5]Р当经营活动现金净流量为负,投资活动现金净流量为负,筹资活动现金净流量为正数,表明企业在产品创新周期。在这个阶段,需要企业投入大量资金,生产能力,开发市场,其资金来源主要是债务融资,融资活动。Р当经营活动现金净流量为正,投资活动现金净流量为负,筹资活动现金净流量为正数,可以决定公司是否处于高速发展期。企业的产品迅速占领市场,销售量快速上升,表现为商务活动的大量货币资金回收,同时为了扩大企业市场份额,其还需要大量额外的投资,和经营活动产生的现金流量净额可能无法满足到所需要的投资,必须补充必要的外部资金以求达到平衡。
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