业面临的价格波动风险最终可以分为两类:一种是当心未来某种商品的价格上涨,另一种是担心未来某种商品的价格下跌。因此,期货市场上的套期保值可以分为两种最基本形式,即买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值,适用于当心未来商品现货价格上涨的企业。交易者先在期货市场上买人期货合约,其买入的商品品种、数量、交割月都与将来在现货市场上买入的现货大致相同,以后如果现货市场价格真的出现上涨,他虽然在现货市场上以较高的现货价格买入现货商品,但由于此时他在期货市场上卖出原来买进的期货合约进行对冲平仓而获利,这样,用对冲后的期货盈利来弥补因现货市场价格上涨所造成的损失,从而完成了买人保值交易。下图是买入套期保值风险示意图:买入套期保值能够回避价格上涨所带来的风险;提高了企业资金的使用效率;对需要库存的商品来说,节省了一些仓储费用、保险费用和损耗费;能够促使现货合同的早日签订。买入套期保值付出的成本是:一旦采取了套期保值策略,即失去了由于价格变动而可能得到的获利机会。也就是说,在回避对己不利的价格风险的同时,也放弃了因价格可能出现对已有利的价格机会,即如果不做买入套期保值,反而能够获取更大的利润。买入套期保值必须支付交易成本,主要是佣金和银行利息。卖出套期保值适用于当心商品现货未来价格下跌的企业。那些准备在未来某一时间在现货市场上售出实物商品的生产经营者,为了日后商品售出价仍能维持在当前合适的价格水平上。为此,应当采取卖期保值方式来保护其同后售出实物的收益。下图是卖出套期保值风险示意图:卖出保值对套期保值者的好处:卖出保值能够回避未来现货价格下跌的风险;经营企业通过卖保,可以使保值者能够按照原先的经营计划,强化管理、认真组织货源,顺利的完成销售计划;有利于现货合约的顺利签订。卖出套期保值所付出的代价是保值者放弃了日后出现价格有利对获得更高利润的机会,另外,同样需要支付交易费用和损失一部分银行利息。
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