是剩余收益估值模型得到了改进。之后他提出,模型的创新是重视价值创造,接下来他和同事将模型进一步改进。布莱克和斯克尔斯(1973)创立了一个全新的适用于高频数据的估值方法。于是期权定价模型诞生了,模型经过论证发现非常实用,解决了不少之前的遗留问题,于是交易所马上运用这种方法进行操作。到现在,还有许多由这个式子衍生出来的新模型,被广为使用。贝尔和爱德华资(1961)发现在股票估值时,未来收益的贴现值和根据财务报表上得出的账面金额有很大影响,接着研究并且创立了剩余收益估价模型。启发了后人詹姆斯。2.2国内研究现状王少豪(2002)学习了国外成熟的理论体系,然后运用到了技术附加值较高的产业,他收集了几个公司多年的数据,结合财务数据介绍了现金流贴现法,发现并不合理于是采用期权定价法辅以相对估值法,具体分析了如何给技术附加值高的产业估值,并且指出了不同方法的优缺点。李延喜,张悦枚(2014)根据多年的企业报表,证明了公司价值于一些财务数据有关。其中销售净利润、长期资本的回报率、短期流动资金对公司经营起着重要的推动作用。汪平(2000)专注于现金流贴现模型,涉及到许多特殊案例以及解决方法,最后又站在公司高层角度给出相应的投资经营策略,通过管理层影响公司的内在价值。梁楠(2016)认为现金流贴现法是最理想的估值方法,对企业的经营管理有指导作用。李麟、李骥(2001)将经典的理论研究透彻,分析了常用的方法,对不能套用模型的情况进行了说明,然后总结不同方法的优势。再从估值需要的参数角度,为企业出谋划策,提出了自己的意见。傅依、张平(2001)在研究估值问题时,发现不少经典的模型在我国不适用,并且提出了正确地估值的重要性。给证券的监管层建议,改善我国的证券行业。学习了国外的新模型,从而为企业的发展提出建议。余倩(2016)企业并购时合理地估值关系到合并的成功而市净率在这种情况下具有良好的适用性。
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