位下物价稳定;(3)白银便于窖藏;(4)银价有自动调节之功。但是,在美国白银政策与国际金银比价激烈波动的冲击下,中国银本位制之利益,却在此狂澜中尽行失去。Р在美国继续提高银价的情况下,马寅初也认为只有出于放弃银本位之一途。他主张实行以稳定国内物价为标准的管理货币,为了稳定物价而宁可牺牲汇价的稳定。他不赞成同任何一国的货币联合,认为联合后“大权旁落,俯仰由人”,失去了“管理货币之真意”。但他又认为中国还缺乏实行管理货币的条件,因此陷于进退维谷之境。Р在实行法币政策以后,马寅初认为它“实开中国货币制度之新级元”。对于新货币制度,他既表示肯定,也表示担心,怕政府走上通货膨胀的道路。Р米尔顿·弗里德曼对我国当时的法币改革也作过分析,他说:“众所周知,中国传统上是采用金属本位的——大额货币是银元,小额辅币是铜元。从国际贸易的角度看,这是有效的银本位制。由于世界各地大部分采用金本位制,所以经济大恐慌(指30年代的特大经济危机)初期,中国得免于受到波及。从1929年到英国脱离金本位的1931年9月为止,全世界以黄金换算的物价下泻,给金本位制的国家造成极大的困难。然而,这却使中国货币对外汇价贬值,因为白银作为商品和其他商品及劳务一样,同样降价。中国货币的对外汇价贬值,正好增强了中国出口商品在国际市场上的竞争能力,同时还保持了国内物价的稳定”。Р又说:“1932年后半年,以美元计算的白银价格,差不多降到每盎司25分。白银收购法案之后,银价陡升至每盎司70分,几乎3倍于一年前市场流行的价格。换言之,中国货币对美元的汇价骤然上升,每盎司白银可换回3倍的美元购买力,也就是说,3倍的美元才能换取同值的中国货币。美国和世界其他各地的居民,感到中国商品价格昂贵,而中国居民则感到舶来品异常价廉。中国唯一能出口的商品,只剩下了白银,白银有如水之就下,倾泻而出,结果导致中国货币奇缺,和严重的经济恐慌。1933
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