于不存在对业绩的硬性要求,更重要的是可以实现股票的全流通,因此境内企业特别是民营企业对境外间接上市客观上存在较大的需求。但是目前有关境内企业境外间接上市的监管政策审批程序涉及多个监管部门,政策经常变动,导致境内企业境外间接上市的道路并不通畅。本文认为有关监管部门应该区别对待国有企业、民营企业境外间接上市的行为,鼓励和规范国内民营企业境外上市的行为,对于境外间接上市在政策上应尽量避免采取一刀切的办法。Р (二)我国民营企业借壳上市的相关建议Р 为了提高民营企业借壳上市的成功率和财务绩效,我想从四个方面提出相关建议:Р 1、保障民营企业借壳上市中的公平地位。政府要保障民营企业在借壳上市中的公平地位,就必须加强防止股东利益被侵害、规范民营企业并购行为的相关法规制度的建设。Р 2、加强选壳环节的风险控制。民营企业在借壳过程中要树立正确的风险意识,将风险意识贯穿于整个借壳过程,民营企业应深入壳公司内部,了解其基本状况,从法律上明确违约责任,规范卖方行为。Р 3、创新支付方式以降低借壳成本。我国现行金融市场不完善,企业融资渠道有限,若可以在并购支付方式上有所创新,那么民营企业借壳上市的成本就可以大大降低。发行可转换债券是值得推荐的一种支付方式。Р 4、推动民营企业治理结构转型和升级。借壳上市后的民营企业要想得到长远的发展,就必须完善企业内部治理结构,建立起产权清晰、权责明确、政企分开的现代化企业制度。一是制度要创新;二是技术创新;三是管理方式创新。Р 借壳上市过程中的复杂性和艰巨性,使得大多数民营企业家对其认识往往流于表象,对盲目借壳可能招致拖垮企业的风险认识不足或相反,对借壳上市产生畏惧心理,在上市道路上裹足不前,错失良机。因此,对民营企业借壳上市的研究是一个全新且极具价值的研究领域,需要理论界、实务界的共同努力,建立有中国特色的借壳上市理论体系,从而最终指导我国民营企业的借壳上市。
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