场因素和非市场因素的交叉作用下,特别是受到土地双轨制供给的影响,加上银行资金供应的非市场因素,结果在投资收益的引导下,出现房地产供给超前于房地产需求的市场发展趋势,在一哄而上的房地产热中出现总量上和结构上的供过于求,从而引发房地产供求关系的另一种失衡,最终导致体制因素影响下的房地产经济波动。Р我Р再次,与宏观经济运行过程中的政策周期相类似,在经济扩张政策与经济收缩政策的相互交替变动作用下,使得转轨时期的中国房地产经济也具有明显的政策周期特征,政策因素作为经济周期的外部冲击力量对中国房地产周期波动发挥着重要作用。一般来说,国家所采取的土地政策、货币政策和财税政策对房地产需求和供给都会产生重要影响。例如,土地政策的确立或调整,能够直接决定作为房地产开发对象的土地投入量,这不但直接影响房地产供给数量和供给结构,而且在价格传导机制作用下进而对房地产需求产生影响。再如以利率为主要工具的货币政策,也会对房地产供求关系产生重要影响。从需求角度来看,如果说投资需求取决于资本边际效率与利息率的差额,在其他条件不变时,当利率上升时,资本边际效率与利率之差就越小甚至出现负值,那么投资者对房地产的生产性需求和投资性需求就会因相应受到抑制;相反,当利率下降,资本边际效率与利率之差就越大,此时投资者对房地产的生产性需求和投资性需求会相应增加。对房地产消费性需求而言,利率的变动影响到消费者对房地产商品的支付能力,从而也会对房地产消费需求产生影响。从供给角度来看,利率的调整对房地产开发成本产生重要影响,进而通过价格机制影响房地产供给。至于财税政策的变动,要么通过对房地产需求者的收入水平进行调节,从而影响消费者的支付能力,使得房地产需求受到相应影响;要么通过对房地产供给者的盈利水平进行调节,同时导致房地产价格出现相应变化,在投资机制和价格机制的双重作用下,最终对房地产供给产生影响。Р了解房地产,可登陆纬宝网
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