业の的收购成本, 即收购价格,它由目标企业净资产の的公允价值和会计确认の的并购重组商誉组成, 收购价格是并购重组成本中最主要の的组成部分, 此外, 收购价款の的支付方式、融资方式也影响到并购重组成本の的高低, 一般来说, 筹资方式所需付出成本の的大小顺序为: 股票>债券>长期借款> 短期借款; 间接成本: 不直接支付给并购重组企业, 但需要在并购重组过程中支付の的费用;包括: (1 )获取目标企业及并购重组企业自身财务状况、经营情况、环境状况等信息所花费の的成本;(2) 中介机构费用及专家费用;(3) 并购重组过程中与目标企业以及政府等各种利益相关者进行沟通の的成本;(4) 并购重组企业就并购重组价格、并购重组责任等一系列问题与目标企业进行谈判の的成本;(5) 并购重组企业获得目标企业の的控制权后对目标企业进行整合の的成本; 如果说并购重组方方面面都没有问题, 但两个企业の的文化、风格差异太大, 在将来一起过日子就会有很大の的问题, 就会涉及到整合成本; 三、支付能力 1. 现金从支付方式来讲,现金是小规模收购、私人企业主要の的一种方式; 现金对被收购方、目标企业来说比较喜欢の的一种方式, 对于收购企业来说直接涉及到现金流の的问题; 2. 股票股票支付是指并购重组公司通过增加发行本公司の的普通股票, 以新发行の的股票替换目标公司の的资产或者股票, 从而达到收购目の的の的一种出资方式;它包括以股票换资产和以股票换股票两种方式; 3. 承债式(零成本) 即在标の的企业资产和债务等价の的情况下, 收购方以承担目标企业债权债务为条件接受其资产,实现收购目の的; 4. 债权这个方式在现实中经常发生, 即收购方以其拥有の的对目标公司の的债权作为并购重组交易の的价款,实质上是目标公司以资产抵冲债务;这种方式将并购重组和清理债务有机结合起来, 可以解决原并购重组双方の的债权债务关系;
全文预览
