估机构人员管理能力不足、管理制度存在缺陷、缺乏经验等带来的组织风险;?评估人员在评估过程中方法选择不恰当、计算错误、数据遗漏以及在操作中缺乏必要的评估程序,没有按照相应的法律法规、行业准则操作, 评估技术手段落后,不适用当前评估业务阶段等而带来的操作风险。?(2)评估环境的风险?法律风险:?企业价值评估在我国发展时间不长, 相关的法律法规还不是很完善,评估人员在工作中缺乏法律依据。很多企业评估相关法律法规不适用当前我国的经济发展状况, 与现实脱节,很难有效指导当前的评估工作;Р9Р市场风险:?市场环境不佳,经济不稳定,行业间的不正当竞争以及市场信息缺乏等都有可能使评估结果出现错误。?评估行业自身发育不良产生的风险:?企业价值评估理论并不完善,实践中还存在很多有待解决的问题。?(3)其他风险?评估报告使用风险:?评估报告具有时效性,如果评估报告超过使用时效则不能客观地反映企业价值, 会产生风险。另一方面,评估报告根据评估目的不同会有不同类型使用错误类型的评估报告同样会产生风险。除此之外,评估报告使用者还应考虑后续事项对评估结果的影响。?关联风险:?如评估项目过大,需要几家评估机构合作完成项目,其他评估机构出现问题也会引发整体评估风险。?5、其他因素?估价目的、目标企业资产性质、收购交易的控制权、资产可交易性、目标企业所在行业的市场竞争状况、收购方战略规划、特殊股权结构、产业生命周期状况、存货可变现程度、无形资产权属是否存在争议、交割前资产处置以及并购资产质量的不确定性,都会在一定程度上产生估价风险。Р10Р二、股权收购的财务风险分析Р(二)股权价值风险的分类Р股权瑕疵风险Р财务报表风险Р交易定价风险Р出资瑕疵Р所有权的瑕疵Р内部控制失败Р资产负债表风险Р利润表风险Р折现现金流量模型Р重估净资产价值法Р净资产值清算价值Р虚增资产Р低估负债Р税务筹划Р虚增收入Р隐瞒支出Р关联交易
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