经济与金融学院石榴红Р第一节?套期保值的原理Р一、套期保值的概念与步骤?(一)套期保值的概念? 是指商品生产经营者在现货市场上和期货市场上进行两个在数量上相同,方向上相反的买卖,而将风险分散转移的商品交易行为Р西安交通大学经济与金融学院石榴红Р生产商、批发商、贸易商或大宗商品需求者等实物经营者把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出的商品或对现在卖出将来需要买进的商品; 对将来需要买进或卖出的商品价格进行保险交易活动。Р西安交通大学经济与金融学院石榴红Р某粮油公司计划从美国进口5万吨大豆,由于大豆需要3三个月到货,该 进口商担心三个月后大豆价格会下跌,于是在大连商品交易所卖出大豆期货合约5000手。果然,进口大豆到货后价格已比以前跌200元/吨,不过没有关系,期货市场的利润抵消了现货市场较低价格销售的亏损。Р西安交通大学经济与金融学院石榴红Р(二)套期保值的步骤? 套期保值交易分为两个步骤:? 1.交易者根据自己在现货市场中的交易情况,通过买进或卖出期货合约建立第一个期货头寸(部位)。Р西安交通大学经济与金融学院石榴红Р2、在期货合约到期之前,通过建立另一个与先期头寸相反的头寸,来对冲在手里的头寸,两个头寸在商品种类、合约张数以及月份必须是一致的。如果套期保值者首先卖出期货合约,即称空头套期保值。如果套期保值者首先买入期货合约,即称多头套期保值。Р西安交通大学经济与金融学院石榴红Р(三)套期保值交易的基本原则Р 1、数量相等的原则? 2、时间相同或相近的原则? 3、方向相反的原则? 4、品种相同的原则Р西安交通大学经济与金融学院石榴红Р(四)套期保值理论的发展Р1、品种相近(运用了组合投资的概念)?2、数量最佳(保值比率不一定等于一)?3、不断调整(保值比率随市场变化)Р西安交通大学经济与金融学院石榴红
全文预览
