代意指在 1995-2009 年间出?生的人，又称网络世代、互联网世代，统指受到互联网、即时通讯、短讯、MP3、?智能手机和平板电脑等科技产物影响的一代人，当前年龄在10-25岁。根据CBNData?2019 年《Z 世代圈层消费报告》，中国的 Z 世代人群约为 1.49 亿，每月可支配收入?高达 3501 元，远高于全国居民月人均可支配收入 2352 元。Р敬请参阅最后一页免责声明Р-9-Р证券研究报告РРРРРРРРРРРРРРРР2020-07-07 传媒行业Р图21： 中国 Z 世代人群约 1.49 亿人Р图22： Z 世代每月可支配收入达 3501 元Р资料来源：CBNData，新时代证券研究所Р资料来源：CBNData，新时代证券研究所РZ 世代为爱好付费意愿更强。近年来中国飞速发展，年轻一代更多地接触到多Р元文化、现代的生活方式及海量信息，对自我表达及个性展现出强烈的渴望，并愿?意将其消费能力导流至情感满足上。Z 世代更愿意为符合自己价值观的东西买单，?为兴趣和情感代入感强的产品买单，也越来越多地关注产品背后的故事。Z 世代常?为以精神消费为驱动的实体消费，如明星周边、IP 手办等。Р图23： Z 世代更愿意为兴趣买单Р资料来源：CBNData，新时代证券研究所РZ 时代成潮流玩具消费主力。中国潮流玩具主要受众为 15 至 40 岁、受过良好?文化教育的年轻一代。根据弗若斯特沙利文报告，95%以上的潮流玩具消费者是 15?至 40 岁的年轻人。根据谷雨数据对泡泡玛特用户的调研，18 到 24 岁的年轻消费?者占 32%，考虑 40 岁以上泡泡玛特消费者较少，10 岁以下消费者对潮流玩具的消?费力较差，占比 22%的其他分类中大多数为 10-18 岁的 Z 世代用户，因而泡泡玛特?用户中 Z 世代用户占比约一半。Р敬请参阅最后一页免责声明Р-10-Р证券研究报告
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