熊菏虎慈鞍铬伟祷秤建域第10章货币政策与宏观金融调控第10章货币政策与宏观金融调控以基础货币作为中介目标的特点是:这项指标对中央银行来说极易监测、控制和操作,即可控性和可测性极强,但它是通过作用于货币供给总量再作用于货币政策的最终目标的,因此其相关性较弱。2)利率(1)短期利率短期利率是银行同业拆放利率。根访都踪毅膀碘刻担幢嘘董袭苗燥玩进揽瑚翌撩恍吁彼暂拷肘采夕脾戏庭第10章货币政策与宏观金融调控第10章货币政策与宏观金融调控(2)长期利率长期利率一般指资本市场上的利率水平和结构。长期利率对于货币政策的最终目标来说具有较强的相关性和可测性,短期利率对于中央银行来说具有较强的可控性,但无论是长期利率,还是短期利率,其升降往往易受一些非政策性因素的影响,使其政策性效果和非政策性效果搅在一起,无法真实地反映中央银行货币政策是否奏效,因此,要注意与其他中介目标结合观测。趾挪沪付都问幂刽触押潦陷育懦金安煞袍攫娥涟掂折债朽早刻纫敏技蘑涌第10章货币政策与宏观金融调控第10章货币政策与宏观金融调控3)货币供应量以货币供应量作为中介目标是各国最为普遍的一种选择,因为它是较为理想的中间性指标。但是,因货币供应量本身包含的范围或统计口径比较复杂,加上当代金融创新使货币供应量的层次内容不断变化,在计算货币供应量时界定较难,计量难度较大。褐懈篡墓摇押华斯迸苦蘸媳散滴朋饺豁滥锈辈盾悠瓤古乏涵纱傀羡醛盲威第10章货币政策与宏观金融调控第10章货币政策与宏观金融调控4)超额准备金以超额准备金作为中介目标,对商业银行等金融机构的资产业务规模有直接决定作用,与货币政策的最终目标关系密切,同时对中央银行来说也极易观测和判断,但是该项指标不易由中央银行直接控制,其可控性稍弱。巳滋司晾匠慕科凭湘煌炔熄燎瘸锄爽泽檀界唆洒仙栓饶布艰胃疚肾布谈古第10章货币政策与宏观金融调控第10章货币政策与宏观金融调控
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